Polityka inwestycyjna funduszy emerytalnych
dodano 1 Marca 2010
Otwarte fundusze emerytalne mogą w różny sposób lokować środki swoich członków. Polityka inwestycyjna funduszy jest określona w statucie funduszu. W ten sposób OFE informują swoich członków w jaki sposób będą inwestować ich pieniądze.
Inwestowania w fundusze akcji daje możliwości wysokich zysków, ale jest też obarczone dużym ryzykiem. W krótkim okresie czasu wartości akcji mogą ulegać znacznym wahaniom, jednak w długim okresie pozwalają na wyższą stopę zwrotu. Natomiast obligacje dają przewidywalny zysk, który jest jednak znacznie ograniczony.
Inwestując w jednostki uczestnictwa fundusz nie możemy mieć nigdy pewności, ile on dla nas zarobi w przyszłości. Żaden fundusz emerytalny nie może dać takiej gwarancji, gdyż rynek finansowy ulega ciągłym zmianom.
OFE mają ustawowo narzucone ograniczenia w zakresie inwestowania w instrumenty finansowe.
Wykaz limitów ustawowych w zakresie inwestowania Otwartych Funduszy Inwestycyjnych
|
Ograniczenia |
Limity (%) |
|
Obligacje i inne papiery gwarantowane przez Skarb Państwa |
brak |
|
Listy zastawne |
40 |
|
Akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, w tym akcje NFI (dodatkowy warunek: papiery notowane na rynku równoległym GPW nie mogą przekraczać wartości 7,5% aktywów) |
40 |
|
Opcje komunalne dopuszczone do obrotu publicznego |
40 |
|
Lokaty bankowe i bankowe papiery wartościowe |
20 |
|
Obligacje komunalne nie dopuszczone do obrotu publicznego |
20 |
|
Zabezpieczone obligacje komunalne, dopuszczone do obrotu publicznego |
20 |
|
Obligacje przychodowe |
15 |
|
Jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych (TFI) - otwartych i specjalistycznych |
10 |
|
Akcje dopuszczone do obrotu publicznego, ale nie notowane na GPW |
10 |
|
Kwity depozytowe |
10 |
|
Certyfikaty inwestycyjne wyemitowane przez fundusze inwestycyjne zamknięte |
10 |
|
Zabezpieczone obligacje komunalne nie dopuszczone do obrotu publicznego |
10 |
|
Niezabezpieczone obligacje spółek publicznych |
10 |
|
Niezabezpieczone obligacje spółek niepublicznych, dopuszczone do obrotu publicznego |
5 |
W praktyce większość środków inwestowane jest w obligacje i bony skarbowe, czyli bezpieczne instrumenty. Dużym zainteresowaniem cieszą się też akcje emitowane na WGPP.
Struktura portfeli OFE – luty 2010
|
Nazwa funduszu |
Aktywa [mln PLN] |
Obligacje i bony [%] |
Depozyty [%] |
Akcje [%] |
NFI [%] |
Inne [%] |
|
AEGON |
7245.85 |
64.01 |
1.25 |
27.13 |
0.00 |
2.20 |
|
Allianz |
5052.08 |
62.34 |
0.83 |
29.99 |
0.00 |
2.02 |
|
Amplico OFE (d. AIG OFE) |
13805.70 |
57.61 |
2.18 |
28.82 |
0.04 |
3.08 |
|
Aviva (d. CU) |
45211.80 |
60.64 |
0.64 |
30.39 |
0.39 |
1.26 |
|
AXA |
9327.37 |
64.22 |
0.21 |
26.92 |
0.26 |
0.93 |
|
Bankowy |
4910.32 |
64.29 |
2.86 |
27.88 |
0.00 |
2.01 |
|
Generali |
7799.19 |
61.07 |
5.30 |
27.95 |
0.14 |
2.21 |
|
ING |
43693.00 |
62.24 |
0.24 |
31.42 |
0.04 |
0.05 |
|
Nordea |
6933.09 |
55.56 |
1.31 |
29.05 |
0.31 |
5.97 |
|
Pekao |
2859.24 |
60.94 |
0.73 |
30.90 |
0.52 |
3.50 |
|
Pocztylion |
3503.03 |
68.21 |
0.03 |
28.75 |
0.12 |
1.43 |
|
Polsat |
1702.85 |
60.77 |
0.85 |
37.10 |
0.00 |
0.18 |
|
PZU Złota Jesień |
24978.80 |
63.77 |
0.84 |
26.69 |
0.14 |
3.16 |
|
Warta |
2598.72 |
61.38 |
0.06 |
31.73 |
0.11 |
3.46 |
Źródło: Money.pl
Aby zgromadzić część kapitału na emeryturę w II filarze nasze pieniądze muszą być mądrze inwestowane. Ekonomiści wskazują na potrzebę zewnętrznego benchmarku, czyli odniesienia wyników inwestycyjnych do zewnętrznego wskaźnika. Do tej pory głównym punktem odniesienia była średnia ważona, co prowadziło do kamuflowania problemów.
Bo gdy wszystkim się nie wiedzie, taka sytuacja miała miejsce w 2007 i 2008 roku, to porównując zyski między sobą fundusze miały wyniki zbliżone do średniej, czyli było niby w porządku – zauważa ekonomista BRE Banku - Ryszard Petru. Powinno się odwoływać do wskaźnika wygenerowanego poza systemem, gdyż wówczas wynik jest bardziej wiarygodny, i powinien spowodować większą konkurencję na rynku funduszy emerytalnych.
Niestety Twoja przeglądarka internetowa nie obsługuje wymaganej wersji programu flash player.
Zapraszamy na Nokaut.pl Telefony komórkowe!
Pobierz najnowszą wersję Flash Playera
Zapraszamy na Nokaut.pl Telefony komórkowe!
Pobierz najnowszą wersję Flash Playera
Podziel się z innymi!